[摘要] 一开发商解释，信托融来的资金用起来比较自由，而从银行获得的开发贷款，则好似挤牙膏一般，因此即使信托融资利率高，也颇受开发商欢迎。而某在港上市房企高管称，现在对房地产信托产品监管从严，加上收益回报要求较高，并非每家企业都愿意涉足。
一位开发商告诉记者，信托融来的资金用起来比较自由，而从银行获得的开发贷款，则好似挤牙膏一般，因此即使信托融资利率高，也颇受开发商欢迎。而某在港上市房企高管称，现在对房地产信托产品监管从严，加上回报要求较高，并非每家企业都愿意涉足。
虽然监管在正在持续收紧，但是信托仍是房地产企业最为稳定的资金来源之一。
一位知情人士介绍，为开发江苏太仓的一个住宅项目，某中型房地产企业近期委托了一家信托机构，对该房企的内部员工发行一个房地产信托的产品。即使是外部人员想买，也只能通过该房企内部员工名义参与。该信托产品采用份额式发行，一份为5万元，投资期限为2年，约12%。
上述知情人士曾经在该房企担任管理职务。
据他介绍，该房企之所以针对内部员工发信托产品，主要是因为通过机构发行门槛高，且受调控影响，公开募集的情况不佳。而且，其内部员工对企业的情况比较熟悉，募集资金的速度更快。
房企频现内部发信托
上述中型房企向内部员工发信托产品并非孤例。某上市房企高管介绍到，时下，发行房地产信托的企业大部分是中型企业，募集资金有的是用于开发新项目，有的是为了偿还此前到期的贷款。这类募集并非强制性的。内部员工认购的话，可以和公司签订协议，每份产品一般5万-10万元，募集后会有1-2年的封闭期，一般给出的在10%～15%。
该高管同样表示，目前这种行情下，向内部员工定向募集资金，不失为房企补充资金的一条渠道。
据该高管称，这类现象在上市房企中也不少见。
另一开发商解释，信托融来的资金用起来比较自由，而从银行获得的开发贷款，则好似挤牙膏一般，因此即使信托融资利率高，也颇受开发商欢迎。
一位业内人士称，现在银行的开发贷款越来越难申请，有时候一个项目需要资金10亿元，银行批的贷款额度才2亿-3亿元。此外，调控背景下，销售回款情况也不佳，不少房企只能频繁在内部发房地产信托。
上述开发商介绍，2010年至今，很多房企的资金周转都是靠房地产信托，但后来房地产信托遭遇监管，导致公开募集难度加大。因此一些短期内对资金渴求较大的企业，会选择内部发行信托产品。
高利率压缩房企热情
也不是所有房企都偏爱信托。
某在港上市房企高管称，现在对房地产信托产品监管从严，加上回报要求较高，并非每家企业都愿意涉足。
该高管告诉记者，信托产品发行时间相对较短，要求的利率回报高，其所在公司从未打算涉足。该公司目前除了银行贷款之外，还会在境外发债，或寻找海外基金，使其平均融资成本低于银行开发贷款利率。
用益信托工作室5月21日发布的一份报告同样显示，据该机构的不完全统计，2012年一季度共发行了165款房地产信托产品（含保障房），发行规模为354.15亿元。与去年同期相比，发行数量减少10.33%，发行规模下降了33.72%。与2011年第四季度相比，发行数量下降6.78%，发行规模下降11.17%。
率维持在高位
用益信托数据显示，2012年一季度房地产信托的平均率为10.22%，同比有所增加。近一年集合信托产品的率维持上升趋势，其中房地产信托的率仍是所有产品中的。
用益信托工作室理财分析师岳婷称，从一季度的数据可以看到，房地产信托走弱已是较明显的趋势了。
但岳婷也指出，总体而言，房地产信托的发行转为弱势已是明了的，独占集合信托半壁江山的时代将一去不返，但该类产品也不会剧减，较高的房地产信托仍是较多投资者关注的**。同时房地产信托发行量虽有所减少，但并未急遽下降，相对于2011年四季度，房地产信托的总量占比甚至略有上升。
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